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Mar 15, 2023

호주중앙은행, 첫 번째 중앙은행 "일시중지", 그다음 "Un"

호주중앙은행은 호주 최초의 주요 중앙은행이 되었습니다.

호주 중앙은행은 지난 4월 회의에서 금리 인상을 '일시 중지'한 선진국 중 최초의 주요 중앙은행이 되었습니다. 이는 다른 중앙은행들 사이에 확산될 대대적 정지(Great Pause)의 전조로 널리 야유되었으며, 그 후 몇 년이 아닌 몇 달 만에 대 금리 인하가 빠르게 뒤따랐습니다. 이러한 희망은 RBA가 5월 회의에서 25베이시스 포인트 인상으로 일시 정지를 해제한 최초의 중앙은행이 되면서 무너졌습니다.

오늘 RBA는 기준금리를 2012년 4월 이후 최고치인 4.1%로 25베이시스 포인트 더 인상했습니다. 이는 인플레이션 기대가 고정되지 않는 것에 대해 긴장하고 있음을 나타냅니다. 그리고 생산성 향상에도 미치지 못하는 인건비 급증에 대해 걱정했습니다. 이러한 매파적 성향은 다시 한 번 중단을 기대했던 많은 관찰자들을 놀라게 했습니다.

추가 금리 인상 가능성 제기RBA는 성명에서 "인플레이션이 합리적인 기간 내에 목표 수준으로 회복되도록 하기 위해 통화 정책을 좀 더 긴축해야 할 수도 있다"고 밝혔다.

1분기 인플레이션은 예상치 6.9%를 상회하는 7.0%로 다루기 힘든 문제가 되었습니다. 역학 관계는 호주를 포함하여 거의 모든 곳에서 동일합니다. 에너지 가격이 급락하고 상품 인플레이션이 후퇴하는 동안 인플레이션은 서비스로 전환되었으며 서비스는 경제의 가장 큰 부분을 차지했으며 인플레이션은 급등하는 임금으로 이동했습니다. 소비자 물가 상승에 보조를 맞추지만 생산성 향상에는 미치지 못합니다.

RBA는 "최근 데이터에 따르면 인플레이션 전망에 대한 상승 위험이 증가했으며 이사회는 이에 대응했다"고 말했다.

인플레이션 기대에 불안해짐 : 불길하게도 성명서는 "중기 인플레이션 기대가 여전히 잘 고정되어 있다"는 이전 성명의 표현을 생략했습니다. 오늘의 성명에는 "잘 고정된"이나 "고정된" 것에 대한 내용이 전혀 없습니다.

대신 RBA는 다음과 같은 새로운 문구를 추가하여 인플레이션 기대에 대한 초조함을 보여주었습니다.

"이사회는 특히 경제의 제한된 여유 능력과 여전히 매우 낮은 실업률을 고려할 때 지속적인 높은 인플레이션에 대한 기대가 물가와 임금 모두의 더 큰 인상에 기여할 위험에 대해 여전히 경계하고 있습니다"라고 말했습니다.

그리고 인플레이션 기대에 대한 표준 문구를 반복했습니다. "만약 높은 인플레이션이 사람들의 기대에 확고히 자리잡게 된다면 나중에 인플레이션을 낮추는 데는 매우 큰 비용이 들고, 더 높은 이자율과 더 큰 실업률 증가가 수반될 것입니다."

인건비 상승에 대한 불안감 : BAA는 "인건비의 변화와 기업의 가격 결정 행동 모두에 계속 세심한 주의를 기울일 것입니다." 이어 "단위인건비도 빠르게 오르고 있으며, 생산성 증가율은 여전히 ​​둔화되고 있다"고 덧붙였다.

시장은 예상치 못한 매파 성향에 반응했다. : ASX 200 주가 지수는 소폭 하락세를 보이며 1.2% 하락했고, 호주 달러는 미국 달러 대비 0.7% 상승했습니다. 5월 첫 번째 연속 인상 이후 AUD는 USD 대비 3.2% 상승했습니다.

그리고 QT는 계속된다 . RBA의 호주 달러 표시 증권 보유량(금 및 외화 보유 제외)은 2022년 3월 최고점에서 5월 31일 최종 대차대조표 기준 516달러(A$)로 거의 10%, 즉 550억 호주달러(A$) 감소했습니다. .

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